Có nên đầu tư vàng thời điểm này?

(HTV) - Ngày 26/12/2023, giá vàng miếng lập đỉnh trên 80 triệu đồng một lượng, mức cao chưa từng có.

Chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới có thời điểm lên tới 20 triệu đồng một lượng. Tuy nhiên, ít ngày sau đó, giá vàng trong nước "lao dốc", quay về mức 74-75 triệu đồng một lượng.

Sau đây là một số phân tích của Ông Trần Ngọc Báu - Nhà sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Công ty cổ phần WiGroup - đơn vị cung cấp dữ liệu tài chính, kinh tế, vĩ mô, báo cáo, nghiên cứu thị trường và giải pháp công nghệ tài chính tại Việt Nam trong Chương trình Dự báo Kinh tế của Đài truyền hình TP.HCM.

Biến động giá vàng

Đánh giá về việc giá vàng “giảm sốc” vào những ngày cuối tháng 12/2023 và ổn định vào đầu năm 2024, ông Trần Ngọc Báu cho rằng: cần phân biệt rõ việc giảm giá mạnh chỉ xảy ra ở vàng SJC, trong khi đó giá vàng nhẫn vẫn bám sát với giá vàng thế giới và gần như đi ngang.

Giá vàng SJC "giảm sốc" ngay sau khi có công điện của Thủ tướng Chính phủ yêu cầu Ngân hàng Nhà nước điều hành giá vàng miếng trong nước theo thị trường, không để vênh cao với quốc tế là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, nguyên nhân sâu xa đến từ một số hạn chế đã xuất hiện trong nhiều năm gần đây. 

Tại sao giá vàng SJC giảm mạnh?

Trong khi giá vàng nhẫn chỉ chênh lệch khoảng vài triệu đồng một lượng thì giá vàng SJC thời điểm này chênh lệch từ 13-15 thậm chí là 20 triệu đồng một lượng so với giá vàng thế giới. Theo ông Trần Ngọc Báu, sự chênh lệch này cộng với phản ứng của thị trường khi vàng SJC giảm mạnh gần 10% trong một tuần thể hiện yếu tố đầu cơ rất cao. 

Yếu tố đầu cơ trong thị trường vàng

Năm 2012, Ngân hàng Nhà nước ban hành Nghị định 24 với chủ trương "chống vàng hóa" nền kinh tế. Đánh giá cao những tác động tích cực từ Nghị định này trong 10 năm qua, song theo chuyên gia, đến thời điểm hiện tại thị trường biến động không ngừng nên có những cơ chế cũ không còn phù hợp. Bên cạnh đó, từ năm 2014 đến nay, Ngân hàng Nhà nước không nhập vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng đã tác động đến nguồn cung vàng miếng trong nước. Do đó, năm 2024 là thời điểm thích hợp để sửa Nghị định 24 để giúp thu hẹp chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới. 

Cấp thiết sửa Nghị định 24

Nhận định về việc sửa Nghị định 24, ông Trần Ngọc Báu cho rằng sẽ rất phức tạp vì để sửa Nghị định 24 còn liên quan đến nhiều bộ, ban, ngành, đặc biệt còn liên quan đến vấn đề ngoại hối.

Nếu sửa Nghị định 24 theo hướng hợp nhất vai trò tiền và vai trò hàng thì có thể xử lý dứt điểm sự chênh lệch, trả vàng trở về cơ chế thị trường như ngày trước. Tuy nhiên, khi đó có thể gây ra hậu quả là việc dùng vàng để thanh toán trở thành vấn đề bình thường - đó là một loại rủi ro. Rủi ro đó không quá cao nhưng nhà điều hành phải quan tâm, bởi vì một khi thị trường vàng "dậy sóng" thì hậu quả rất nặng nề do còn liên quan đến nhập khẩu vàng, mà nhập khẩu vàng thì có liên quan đến USD. Do đó, quản lý thị trường vàng cần lộ trình dài hạn. 

Đề xuất lộ trình sửa Nghị định 24

Bàn về xu hướng giá vàng trong thời gian tới, ông Trần Ngọc Báu nhận định: giá vàng nhẫn trong nước vẫn sẽ đi sát với giá vàng thế giới, nhưng giá vàng thế giới phụ thuộc bối cảnh toàn cầu. 

Theo vị chuyên gia này, nhu cầu vàng trong năm 2024 sẽ tăng cao vì những biến động địa chính trị hiện nay kích hoạt việc các ngân hàng trung ương mua thêm vàng. Thứ hai, năm 2024 sẽ là năm đảo ngược các chính sách tiền tệ toàn cầu, tức là thay vì thắt chặt như 2-3 năm gần đây, chính sách tiền tệ sẽ nới lỏng trở lại. Khi nới lỏng, lượng tiền trong nền kinh tế toàn cầu nhiều hơn. Thứ ba, lãi suất của FED giảm xuống trong khi các ngân hàng trung ương chưa kịp giảm thì sẽ làm cho đô la yếu đi, kích hoạt vàng tăng giá.

Với những yếu tố đó, dự báo trong năm 2024, thị trường vàng vẫn sẽ có giao dịch sôi động và giá tích cực. Nhưng xét về biến động mạnh hay không thì khó kỳ vọng, tức là khó có biến động 10-12% như năm 2023. Năm 2024, mặc dù giá vàng vẫn tăng nhưng tăng không cao.

Lời khuyên dành cho giới đầu tư vàng

Trong thông điệp phát đi, Ngân hàng Nhà nước khẳng định, sẽ có đề xuất sửa đổi Nghị định 24 trong ngay tháng 1 tới đây. Đồng thời, NHNN sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường vàng, chuẩn bị sẵn sàng để triển khai phương án can thiệp bình ổn thị trường vàng. Động thái quyết liệt của cơ quan quản lý góp phần "không để giá vàng chênh cao với thế giới" và "dứt khoát không để vàng hóa nền kinh tế" như yêu cầu của Thủ tướng Chính phủ.

>>> Xin mời quý vị đón xem Thời sự HTV lúc 20 giờ và Chương trình Thế giới 24G lúc 20 giờ 30 phút mỗi ngày trên kênh HTV9